국내 증시가 미국의 상호 관세와 탄핵심판 선고 국내 증시가 미국의 상호 관세와 탄핵심판 선고 등 영향으로 내리막길을 걷고 있다. 지난달 27일부터 열흘간 무려 6%가 넘게 빠졌다. 다만 개인 투자자들은 이 같은 약세장에서도 지수가 상승할 때 수익을 낼 수 있는 레버리지 상품 매수로 공격적인 베팅을 이어가고 있다. 6일 코스콤 CHECK에 따르면 최근 일주일간(3월31일~4월6일) 개인은 KODEX레버리지를 4071억원어치 순매수했다. 국내 ETF(상장지수펀드) 시장에서 순매수 1위다. 이어 KODEX코스닥150레버리지를 2445억원어치 순매수하며 2위에 올렸다. 해당 상품들은 코스피 200과 코스닥150의 수익률을 각각 2배 추종하는 레버리지 상품이다. 지수가 1%올랐을 때는 2%의 수익을, 반대로 1% 하락했을 때 2%의 손실을 볼 수 있어 변동성과 위험성이 크다. 이에 통상 투자자들은 지수의 강한 반등 혹은 상승장을 예상할 때 해당 상품을 사들인다. 최근 증시의 급격한 하락을 저점 매수의 기회로 판단한 것으로 풀이된다. 지난달 27일 2600선을 회복한 코스피 지수는 이달 4일 2460선에 거래를 마쳤다. 열흘 만에 6%가 넘게 빠진 것인데, 개인은 단기 급락에 따른 밸류에이션 매력이 커졌다고 판단한 것으로 보인다. 주가가 급격히 하락할 때 아무런 이유 없이 단기적인 반등이 나타나는 '기술적 반등'을 기대하는 투자자들의 수요도 몰렸을 것이라는 분석도 나온다. 금융투자업계 관계자는 "과거 코스피의 단기 급락 이후 흐름을 살펴보면 수급에 따른 기술적 반등이 나타나는 경우가 많았다"며 "이를 학습한 투자자들이 단타(단기 투자)를 노리고 매수에 나선 것으로 풀이된다"고 말했다. 증시 전망을 바라보는 증권가의 시각은 제각각이다. 탄핵 국면이 마무리된 만큼 내부 불확실성 해소에 따른 반등을 내다보는 시각과 관세 리스크가 여전하다는 비관적 견해가 각각 제기되고 있다. DS투자증권 양혜정 연구원은 "과거를 돌아보면 탄핵 결정이 마무리된 후에는 단기 반등이 분명 있었다. 실제 2004년, 2017년 모두 단기 상승을 보였다"며 "이번에도 주식시장이 하락했기 때문에 상승이 나올 가능성이 높다"고 말했다. 이어 "이제 국내는 재정확대, 금리 인하 등 부양적인 정책이 나올 수 밖에 없다"며 "정치적 불확실성이 걷힌 만큼 방향은 더 확실할 것"이라고 내다(지디넷코리아=김한준 기자)미국 달러 기반 스테이블코인 시장의 구조적 리스크가 과소평가되고 있다는 지적이 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 나왔다.특히 스테이블코인의 유통 방식과 준비금 신뢰도, 상환 가능성 등에 대한 문제 제기가 공식적으로 제기됐다.SEC 캐롤라인 크렌쇼위원은 4일(현지시간) 발표한 공식 성명을 통해 "스테이블코인은 안전하지 않다"고 지적했다. 미국 증권거래위원회 로고 그는 "스테이블코인의 발행사가 가격을 안정시키고 상환 능력을 확보하고 있다는 전제는 지나치게 이상적이며 실제 구조는 훨씬 복잡하고 위험하다"고 말했다.크렌쇼 위원은 "대부분의 USD 스테이블코인은 소매 투자자에게 직접 발행되지 않고, 등록되지 않은 중개 플랫폼을 통해 유통된다"며 "전체 유통량의 90% 이상이 이런 구조에 해당하며 투자자는 중개 플랫폼을 통해서만 상환을 요구할 수 있을 뿐 발행사에 법적으로 아무런 권리도 없다"고 지적했다.아울러일부 발행사의 준비금이 일시적으로 액면가를 상회한다고 해도 이것이 향후 모든 상환 요청을 충족시킬 수 있다는 보장은 없다고 강조했다.그는 "발행사의 재무 건전성과 지급 여력은 준비금 규모만으로 판단할 수 없다. 특히 시장 스트레스 시기나 스테이블코인 가격 하락 시 대규모 상환 사태가 발생할 경우에는 발행사와 중개업체 모두 상환을 이행하지 못할 수 있다"고 주장했다.스테이블코인 발행사들이 자주 인용하는 '준비금 증명' 보고서에 대해서도 신뢰할 수 없다는 입장을 드러냈다.크렌쇼 위원은"이러한 보고서는 회계감사 기준을 따르지 않으며 전적으로 발행사의 재량에 따라 작성된다"며 "투명성이나 정보 신뢰도를 보장하지 못한다는 점에서 실제로 투자자 보호 기능은 없다"고 말했다.또한 법적 분석 측면에서도 현재 스테이블코인 구조가 소매 투자자 보호에 취약하다고 지적했다.그는 "소매 투자자는 발행사의 준비금에 접근할 권리가 없으며 발행사가 파산할 경우 청구권도 없다"며 "스테이블코인은 담보화되지 않았고 보험도 적용되지 않는다. 심지어 중개 플랫폼조차도 발행사에 대한 보증 채권자가 아닐 수 있다"고 말했다.끝으로 "이처럼 불투명하고 다층적인 유통 구조와 불완전한 상환 구조를 고려할 때 USD 스테이블코인은 '디지털 달러'라는 마케팅 용어로 불릴 정도로 안전하지 않다"며 "달러와 민간 발행의 국내 증시가 미국의 상호 관세와 탄핵심판 선고